Ensari Deri çıkış yolunu borsada arıyor

Halka arz furyasının son halkalarından biri de Ensari Deri oldu. Şirket sermayesini 30 milyon liradan 36 milyon 500 bin liraya yükseltecek. Bedelli sermaye artırımından kaynaklanan 6 milyon 500 bin adet hisse önümüzdeki hafta 14 liradan halka arz edilecek. Şirketin, halka arzdan 91 milyon lira gelir elde etmesi bekleniyor. Net rakam 88 milyon lira öngörülüyor. Patron Muhammed Nuri Ensari ise 2 milyon adet hisse satarak 28 milyon lirayı cebe indirmeyi planlıyor. Toplamda şirketin yüzde 23 oranında hissesinin borsada satılması için hazırlık yapılıyor.

Halka arz edilecek şirketi mali yapısı incelendiğinde ise yüksek miktardaki kısa vadeli borçlar dikkat çekiyor. Hem de hepsi döviz cinsinden! 2021 yılı sonu itibarıyla şirketin 148.9 milyon lira kısa vadeli yükümlülüğü bulunuyor. 2020 yılında yani bir önceki yıl bu rakam 72 milyon liraymış. Yani bir yılda kısa vadeli yükümlülükler yaklaşık yüzde 107 oranında artmış. Şirketin 2021 yılı finansman gideri 50 milyon lira.

BORÇLARININ ÇOĞU DÖVİZ KREDİLERİ

Kendisine yeni ortaklar edinmek için halka açılan Ensari Deri’nin borçlarının yüzde 69’u dolar, yüzde 3’i euro. Yılbaşında 13 lira seviyesinde olan doların bugün 14.50 seviyelerinde olduğu dikkate alındığında borç rakamının da bu paralelde artacağı unutulmamalı. Dövizdeki her yukarı hareket Ensari Deri için yeni borç yükü anlamına geliyor. Şirketin yüzde 81’i dolar olmak üzere 18.2 milyon lira da uzun vadeli kredisi bulunuyor. 

2021 yıl sonu itibarıyla uzun vadeli yükümlülüklerin toplamı 45.4 milyon liraya ulaşmış durumda. 2020 yılında 22.4 milyon lira olan uzun vadeli yükümlülükler bir yılda yüzde 100’ün üzerinde artmış.

2020 yılında 94 milyon lira olan toplam borç rakamı ise % 106 oranında artarak 194 milyon liraya yükselmiş. 

ÖZKAYNAKLARI 94 MİLYON LİRA

Bu borç rakamlarına karşılık şirketin 2021 yılı özkaynakları sadece 94 milyon lira. Şirketin 2019 yılında 1.7 milyon lira olan net karı 2020 yılında 7.7 milyon lira, 2021 yılı yani halka arzda baz alınacak bilançoda bir anda 27.2 milyon liraya yükselmiş. Şirketin esas faaliyetlerinden diğer gelirleri zaten 26.4 milyon lira olarak gerçekleşmiş.

Kardaki bu artış da özkaynakları 94 milyon liraya çekmiş. Yoksa çok daha düşük bir özkaynak rakamı oluşacakmış.

Bu arada şirket muhasebe kayıtlarında şüpheli alacak olarak geçirilen ticari alacak iptal edilmiş. Bu da gelir kalemine 9.4 milyon lira katkı yapmış.  Mardin’de faaliyet gösteren Ömerhan Gıda’nın 9 milyon lira tutarındaki bakiyesi de 28 Eylül 2021 tarihinde yapılan bir protokolle tahsil edilmiş. Ömerhan Gıda’nın hikayesi de farklı bir yazı konusu olacak nitelikte. Sadettin Yazgülü’ne verilen hatır çekleri, şirketin iflas noktasına gelmesi ve icra takibi…

SINIRLI OLUMLU GÖRÜŞ

Tüm bu bilanço kalemlerindeki ayarlamalara rağmen bağımsız denetim şirketi, şirketin mali tabloları için ‘Sınırlı Olumlu Görüş’ beyan etmiş.

İŞLETME SERMAYESİ EKSİ 32.8 MİLYON LİRA

Denetim şirketi halka açılarak yeni ortaklar almaya hazırlanan şirketin 2021 yılı sonu itibarıyla net işletme sermayesinin eksi 32 milyon 875 bin lira olduğunun altını çizmiş! 2019 yılında da şirketin net işletme sermayesi eksiymiş ama rakam 3.6 milyon liraymış.

STOKLARDAKİ HIZLI ARTIŞ!

Bağımsız denetim raporunda dikkat çekilen bir diğer husus ise dönen varlıkların 55.9 milyon liralık kısmının stoklardan oluşuyor olması. Ancak yıllar itibarıyla stoklar şişmiş de şişmiş… 2019 yılında 32 milyon, 2020 yılında 36 milyon lirayken 2021 yılında birden 56 milyon liraya fırlamış. Şirketin satışları döviz bazında olduğu için kurlardaki artışın stokları daha değerli hale getireceği belirtiliyor. 

Sınırlı olumlu görüş beyanında bulunan bağımsız denetim şirketi şöyle bir not düşüyor: “Şirketin denetçi olarak seçimimiz 31 Aralık 2020 tarihinden sonra gerçekleştiği için dönem başındaki fiziki stok sayımını gözlemleme imkanına sahip değildik.”

Bu arada şirket bir uyanıklık daha yaparak halka arzdan hemen önce 31.05.2021 tarihinde ‘Ensari Yatırım Holding' ismi için marka tescili başvurusu yapmış. Bu cin fikrin firari Galip Öztürk’ün borsa danışmanı olarak bilinen Hayati Üstün’den çıktığı iddia ediliyor.

SPK, durumu fark ederek 22.02.2022 tarihinde bir yönetim kurulu kararı aldırıyor şirket yetkililerine. Ensari Yatırım Holding’in sadece marka tescili olarak kalacağı ve şirketin hiçbir şekilde yatırım holdinge dönüştürülmeyeceği yönündeki yönetim kurulu kararı, karar defterine işleniyor.

Kaynak : https://www.finansgundem.com/haber/ensari-deri-cikis-yolunu-borsada-ariyor/1648729