ABD başkanlık seçimlerinde zafer ilan eden Donald Trump’ın muhtemel politikalarının enflasyon ve Fed kararları üzerinde ciddi etkiler yaratabileceği konuşuluyor. Barron’s dergisine göre, Trump’ın başkanlığa dönmesi halinde ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha sıkı bir politika uygulamaya yönlendirilebileceği belirtiliyor.
Barron’s, Trump’ın göçmenlik ve ithalat üzerindeki gümrük vergisi artışlarının enflasyonu tetikleyebileceğine dikkat çekiyor; bu tür hamlelerin arz ve talepte şoklar yaratabileceği ifade ediliyor. SGH Macro Advisors'tan ekonomist Tim Duy, Trump’ın başkanlığının, faiz indirimlerine son verilmesine yol açabileceğini düşünüyor.
ABD ithalatına yüzde 10’luk genel bir gümrük vergisinin ithal malların fiyatlarını yükseltebileceği belirtiliyor. Pantheon Macroeconomics'ten Samuel Tombs, bu verginin kişisel tüketim harcamaları enflasyonunu 0,8 puan artırabileceğini ve etkinin bir yıl içinde hissedileceğini öngörüyor.
Trump’ın enerji politikaları da önemli. Petrol ve gaz üretimini artırma vaatleri, enerji maliyetlerini düşürebilir ve enflasyon üzerindeki baskıyı kısmen hafifletebilir; ancak diğer politikaların getirdiği enflasyonist baskıları tamamen dengeleyemeyebilir.
Vergi ve harcama politikaları da dikkat çekiyor. 2017 Vergi Kesintileri ve İstihdam Yasası’nın uzatılması gibi adımlar, federal bütçe açığını artırarak talebi canlandırabilir ve tahvil getirilerinin yükselmesine yol açabilir. Sorumlu Federal Bütçe Komitesi, bu tür politikaların ulusal borcu on yıl içinde 7,8 trilyon dolar artırabileceğini tahmin ediyor.
Fed’in faiz politikalarının da Trump’ın zaferiyle değişebileceği belirtiliyor. Fed, son dönemde faiz indirimlerine başlamıştı; ancak Trump’ın seçilmesiyle enflasyonda beklenen yükseliş, Fed’i faiz artırmaya zorlayabilir. Barron’s’a göre, Trump’ın ekonomik politikalarının etkileri tahvil piyasasında kısa vadeli dalgalanmalara neden olabilir ve bu süreçte bütçe açığı konusunda yeni tartışmalar doğabilir.