Koç Holding'in Ortaklığı Sarsıntıda: Rekabet Kurulu'ndan Şok Karar!

Koç Holding ve Stellantis'in geçtiğimiz yıl imzaladığı 400 milyon euro değerindeki satın alma anlaşması, verilen taahhütlerin yetersiz bulunması gerekçesiyle Rekabet Kurulu tarafından onaylanmadı. Türkiye otomotiv sektörünü yakından ilgilendiren bu karar, aynı zamanda yatırımcılar arasında da merak uyandırdı.

BÜYÜK BEKLENTILERLE BAŞLAYAN ORTAKLIK KRIZ TEHLIKESI ALTINDA MI?

Türkiye’nin en köklü şirketler topluluğu olan Koç Holding, 2023 yılı Temmuz ayında Stellantis Otomotiv Pazarlama AŞ’yi devralmak için önemli bir anlaşmaya imza atmıştı. Peugeot, Citroën, Opel ve DS Automobiles markalarının Türkiye’de Tofaş çatısı altına alınmasını kapsayan bu adım, sektörde heyecan yaratmıştı. Koç Holding Yönetim Kurulu Başkanı Ömer Koç, bu ortaklığı "Türkiye’nin geleceğine olan güvenin simgesi" olarak nitelendirmiş ve sürecin 2024 yılında tamamlanacağını umut ettiklerini dile getirmişti. Ancak süreç beklenildiği gibi ilerlemedi.

REKABET KURULU’NDAN RED KARARI: TAAHHÜTLER YETERSIZ BULUNDU

Stellantis N.V.’ye ait Stellantis Otomotiv Pazarlama AŞ'nin Koç Holding ve Stellantis ortak kontrolündeki TOFAŞ Türk Otomobil AŞ tarafından devralınmasını inceleyen Rekabet Kurulu, nihayetinde taahhütlerin yeterli bulunmadığını açıkladı. Satın alma işlemi onaylanmazken, sürecin daha derinlemesine incelenmesine karar verildi. Bu gelişmenin Türkiye otomotiv sektörü üzerinde geniş yankı uyandırması bekleniyor ve Koç Holding'in büyüme stratejilerinde de etkili olabileceği ifade ediliyor.

TOFAŞ'TAN SÜRECE İLIŞKIN AÇIKLAMA: "GÖRÜŞMELER SÜRÜYOR"

Rekabet Kurulu'nun olumsuz kararının ardından TOFAŞ, Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptığı açıklamada, satın alma sürecine dair şu ifadeleri kullandı:

"29 Temmuz 2023 tarihli özel durum açıklamamızda, Stellantis Otomotiv Pazarlama AŞ’nin Türkiye’deki mevcut faaliyetlerinin devralınması için Pay Devir Sözleşmesi imzalandığını bildirmiştik. Ancak, 5 Aralık 2023’te yapılan açıklamamızda, işlemin Rekabet Kurulu tarafından nihai incelemeye alındığı duyurulmuştu. 24 Mayıs 2024’te nihai inceleme süresinin uzatıldığı ve incelemenin halen devam ettiği kamuoyuna bildirildi. Sürece dair önemli gelişmeler yatırımcılarla paylaşılmaya devam edecektir."

Bu açıklamayla TOFAŞ, sürecin hala devam ettiğini ve ek müzakerelerin sürebileceğini belirterek, yatırımcılara temkinli bir iyimserlik mesajı verdi.

NEDEN ONAY ÇIKMADI? REKABET KURULU’NUN ÇEKINCELERI NELER?

Rekabet Kurulu’nun taahhütleri yetersiz bulmasının ardında, Stellantis'in Türkiye pazarında genişleyen hakimiyetiyle ilgili rekabet endişeleri olduğu düşünülüyor. Peugeot, Citroën, Opel ve DS Automobiles gibi güçlü markaların Tofaş bünyesine dahil edilmesiyle pazardaki rekabetin azalabileceği ve çeşitliliğin olumsuz etkilenebileceği değerlendiriliyor. Ayrıca, Koç Holding’in bu satın almayla otomotiv sektöründe çok daha büyük bir konuma ulaşacak olması, piyasanın belirli grupların kontrolüne girebileceği endişesiyle değerlendirildiği belirtiliyor.

TÜRKIYE OTOMOTIV SEKTÖRÜNE ETKISI BÜYÜK OLABILIR

Koç Holding ve Stellantis’in bu stratejik iş birliği, Türkiye otomotiv sektöründe ciddi bir değişim yaratması beklenen bir adım olarak görülüyordu. Eğer anlaşma başarıyla sonuçlansaydı, Tofaş, Stellantis’in Türkiye’deki tüm markalarının distribütörü olarak sektörde daha güçlü bir konum elde edecekti. Ancak Rekabet Kurulu'nun red kararı, bu planları şu an için zora sokmuş durumda. Diğer yandan, bu ortaklık, Koç Holding’in stratejik büyüme planlarının önemli bir parçası olarak görülüyor ve yaşanan belirsizliklerin yatırımcı güveni üzerinde olumsuz bir etki yaratabileceği düşünülüyor.

BIR SONRAKI ADIM NE OLACAK?

Sürecin yeniden değerlendirilmesi, Koç Holding ve Stellantis'in yeni taahhütlerle Rekabet Kurulu’nu ikna etmek için adımlar atması bekleniyor. 2024'ün ilk çeyreğinde nihai kararın verilmesi, sürecin olumlu veya olumsuz bir sonuca ulaşması yönünde netlik kazandırabilir. Ancak olumsuz bir sonuç durumunda, Koç Holding'in planları yeniden şekillendirilmek zorunda kalabilir ve Stellantis markalarının Türkiye'deki geleceği tekrar masaya yatırılabilir.

ORTAKLIK ZOR BIR SÜREÇTEN GEÇIYOR ANCAK GÖRÜŞMELER SÜRÜYOR

Koç Holding ve Stellantis arasında 400 milyon euroluk satın alma anlaşmasının Rekabet Kurulu tarafından onaylanmaması, Türkiye otomotiv sektöründe belirsizlik yarattı. Bu gelişme, Koç Holding’in büyüme stratejilerinde yeni bir değerlendirmeye ihtiyaç duyulabileceğini gösteriyor. Ancak her iki tarafın da görüşmeleri sürdürmeye kararlı olduğu görülüyor, bu da sürecin henüz tamamlanmadığını işaret ediyor.