Deutsche Bank: 'Türkiye ekonomisi yumuşak iniş yolunda'

Deutsche Bank, "Gelişmekte Olan Piyasalar 2025 Görünümü" başlıklı raporunda, Türkiye ekonomisinin yumuşak iniş sürecinde olduğunu belirtti. Banka, 2024 yılında ekonomik büyümenin %2,9, 2025 yılında ise %2,8 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyor. Raporda, 2025'in zorlu ve belirsizliklerle dolu bir yıl olacağı vurgulanırken, gelişmekte olan piyasalarda, özellikle ABD'nin politika değişikliklerinden kaynaklanan olumsuz etkilerle karşılaşılabileceği ifade edildi.

TÜRKİYE EKONOMİSİ: YUMUŞAK İNİŞ SÜRECİ

Raporda, Türk ekonomisinin "Türkiye: İstikrara Giden Kademeli Yol" başlığı altında değerlendirildiği ve sıkı para politikalarının etkisiyle ekonomide kademeli bir yavaşlama sürecinin devam ettiği belirtildi. İç talebin 2026 yılında toparlanmasıyla daha güçlü bir büyüme trendine ulaşılmasının beklendiği ifade edildi. Ancak bu tahminlerin, enflasyonun düşürülmesini hedefleyen ortodoks ekonomi politikalarının devam edeceği varsayımıyla yapıldığına dikkat çekildi. Daha destekleyici politikaların uygulanması durumunda büyümenin daha hızlı gerçekleşebileceği de raporda yer aldı.

ENFLASYON BEKLENTİLERİ

Deutsche Bank, dezenflasyon sürecinin 2024 ve sonrasında devam edeceğini öngörüyor. Raporda, enflasyonun 2024 sonunda %45'e, 2025 sonunda ise %25,4'e düşeceği tahmin edildi. Ancak mali politika desteğinin yetersizliği, beklenenden daha yüksek asgari ücret artışı veya iç talepteki zayıflamanın hızının beklenenden düşük olması gibi risklerin bu beklentilere gölge düşürebileceği ifade edildi. Mevcut politikaların sürdürülmesi durumunda, enflasyonun 2026 sonunda %20'nin altına inebileceği kaydedildi.

FAİZ POLİTİKALARI

Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) Aralık 2024'te 250 baz puan faiz indirimi yapmasının beklendiği ifade edildi. 2025 yılı boyunca kademeli bir faiz indirimi döngüsüne girileceği ve yıl sonunda politika faizinin %30 seviyesine gerileyeceği öngörülüyor. TCMB’nin makro ihtiyati politikalarla finansal koşulları yönetmeye devam edeceği belirtilirken, faiz indirimi hızının toplantı başına 250 baz puanın altında kalabileceği alternatif bir senaryoya da yer verildi.

Deutsche Bank, Türkiye ekonomisinin istikrara yönelik bu yolculuğunda karşılaşabileceği risklere rağmen, uzun vadeli büyüme potansiyeline ulaşabileceği konusunda ihtiyatlı bir iyimserlik taşıyor.